Спрос на деньги со стороны активов и процентная ставка

Спрос на деньги для сделок и со стороны активов. Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи — деньги, предоставляемые во временное пользование. Предложение денег — количество денег, находящихся в обращении. Предложение денег контролируется государством Центральный банк.

Если растет спрос на деньги рис. Часть прироста денежной массы будет следствием увеличения банковских депозитов, что приведет к увеличению спроса на обязательные резервы со стороны банков. Следовательно, график совокупного спроса на резервы сместится вправо рис. Следовательно, осуществляя таргетирование незаимствованных резервов, ФРС за счет корректировок процентных ставок автоматически стабилизирует денежную массу при изменчивом спросе на деньги. С позиции теории процентной ставки общий спрос на деньги включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как на активы. Предложение денег в основном зависит от кредитно-денежной политики государства.

Спрос на деньги

Если растет спрос на деньги рис. Часть прироста денежной массы будет следствием увеличения банковских депозитов, что приведет к увеличению спроса на обязательные резервы со стороны банков. Следовательно, график совокупного спроса на резервы сместится вправо рис. Следовательно, осуществляя таргетирование незаимствованных резервов, ФРС за счет корректировок процентных ставок автоматически стабилизирует денежную массу при изменчивом спросе на деньги.

С позиции теории процентной ставки общий спрос на деньги включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как на активы. Предложение денег в основном зависит от кредитно-денежной политики государства.

Это означает, что цена бумаг уменьшается. Поэтому люди будут вкладывать большую часть их собственного дохода в облигации и хранить в форме денег лишь небольшую часть своего дохода. Следовательно, при увеличении процентной ставки спекулятивный спрос на деньги уменьшается. Противоположное, очевидно, случается, когда процентная ставка уменьшается. Спекулятивный спрос на деньги, следовательно, — обратно пропорциональная функция относительно процентной ставки. Поэтому уравнение 7. Все кривые имеют одну и ту же особенность — они становятся горизонтальными при значении ставки процента го, которая равнозначна ловушке ликвидности.

Вместе с тем центральные банки располагают действенным механизмом, который позволяет фиксировать процентную ставку , чаще всего на рынке суточных займов. С его помощью устанавливается официальная ставка-ориентир, а на ее базе — ставки по остальным займам.

В разных странах ставку-ориентир называют [c. Так как предложение денег не изменилось, то получить дополнительные денежные средства экономические субъекты могут, продавая ценные бумаги , обратившись за ссудами в банки.

Последние попытаются увеличить свои резервы за счет ссуд, полученных на межбанковском рынке , продажи ценных бумаг. Результатом таких действий будет повышение ставки процента до уровня i. Следовательно, при фиксированном предложении денег рост спроса на деньги приведет к повышению равновесной процентной ставки.

Новое равновесие денежного рынка будет достигнуто в точке EI- [c. Допустим, спад производства обусловил сокращение спроса на деньги и сдвиг кривой MDi в положение MD. При процентной ставке J2 спрос на деньги будет меньше их предложения. Банки попытаются использовать возникшие у них избыточные резервы путем покупки ценных бумаг, предоставления ссуд. Экономические субъекты , в активах которых денег будет больше, чем то количество, в котором они нуждаются, тоже попытаются задействовать "лишние" деньги, погашая ранее взятые ссуды, покупая ценные бумаги.

Одновременные усилия банков и экономических субъектов приведут к снижению ставки ссудного процента. Новое равновесие денежного рынка наступит в точке Е при более низкой ставке процента i. Кривая LM имеет положительный наклон к горизонтальной оси, что характеризует прямую зависимость между экономическими переменными для сохранения равновесного состояния необходимо, чтобы при увеличении процентной ставки реальный доход также возрастал, так как рост процентной ставки снижает спрос на деньги, а увеличение реального дохода повышает спрос на деньги, компенсируя падение спроса на ликвидность.

Для простоты график предложения денег может быть изображен в виде вертикальной прямой, показывая, что М5 задано экзогенно. Тогда равновесие находится в точке А. Когда увеличение предложения денег сдвигает кривую М5 вправо, при заданных уровнях производства и цен процентная ставка будет снижаться до установления равновесия на денежном рынке.

Новое состояние равновесия находится в точке А. Таким образом, увеличение предложения денег вызывает падение процентной ставки при заданных уровнях производства, цен и самого предложения денег. Этот вывод будет использован нами позже, особенно в части IV. Все объекты инвестирования подвержены процентному риску. Обыкновенные акции предприятия, имущественные вложения испытывают на себе влияние этого вида риска.

В упрощенной версии кейнсианской теории спроса на деньги номинальная процентная ставка не влияет на спрос на эти виды активов. Следовательно, графики трансакционного спроса рис.

А и спроса на деньги для непредвиденных сделок рис. Б представляют собой вертикальные прямые, значения номинальной процентной ставки откладываются на вертикальной оси.

Рост номинального дохода , однако, увеличивает спрос на деньги в обоих случаях. Следовательно, рост номинального дохода смещает оба графика вправо. Совокупный спрос на деньги в экономике представляет собой сумму портфельного, трансакционного спроса и спроса на деньги для непредвиденных сделок.

График совокупного спроса на деньги, Ма рис. А , получается путем сложения по горизонтали этих трех кривых. Он характеризуется отрицательным наклоном, поскольку отрицательный наклон имеет график портфельного спроса на деньги.

Его расположение зависит от уровня номинального дохода , поэтому он обозначен Md Y0. Воздействие на спрос увеличения номинального дохода показано на рис. Трансакционный спрос и спрос на деньги для непредвиденных сделок увеличиваются вследствие роста дохода, поэтому совокупный спрос на деньги возрастет при любой данной процентной ставке , когда доход увеличится.

Увеличение реальных государственных расходов с gQ до gt сохраняет цены на товары и услуги на том же уровне РО рис. При увеличении реального дохода увеличивается и спрос на деньги, повышая тем самым номинальную равновесную процентную ставку. В ответ на это ожидаемые реальные инвестиции уменьшаются. Полного вытеснения частных расходов нет, и чистый реальный доход возрастает с уц до уг [c. Этот риск характеризуется изменением ставки процента в результате изменений общего соотношения предложения и спроса на деньги.

Рост уровня ставки процента вызывает снижение рыночного курса реальной рыночной стоимости отдельных финансовых инструментов инвестирования, а следовательно и потерю инвестором части ожидаемого дохода по ним. Особенно сильно влиянию этого вида риска подвержены долговые финансовые инструменты инвестирования облигации, депозитные сертификаты и т. Поскольку альтернативные издержки хранения денег теперь тоже снизились - ликвидность стала стоить дешевле, — количество денег в виде наличности и на чековых депозитах, которые потребители и предприниматели готовы держать, увеличится с 200 млрд до 250 млрд дол.

Спрос на деньги для совершения сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП, спрос на деньги как на активы изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Денежный рынок объединяет совокупный спрос на деньги и денежное предложение , которые определяют равновесную процентную ставку. Мы видим, что относительная величина спроса на деньги как актив изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Расширение денежного предложения ведет к снижению процентной ставки. В результате владеть деньгами в качестве актива становится менее накладно, и население будет держать больше денежных активов с нулевой скоростью обращения.

Поэтому общая скорость обращения денежной массы упадет. Сокращение денежного предложения , наоборот, вызывает рост процентной ставки , и, следовательно, владеть деньгами в качестве актива становится более накладно. Последующее [c. Спрос на деньги для сделок прямо связан с уровнем номинального ВВП, в то время как спрос на деньги как на активы обратно пропорционален процентной ставке. Кривая совокупного спроса на деньги Dm является нисходящей, если по оси ординат откладывается процентная ставка.

Все инвестиционные инструменты фактически подвержены процентному риску. Хотя ценные бумаги с фиксированным доходом наиболее явно подвержены влиянию движений процентных ставок, другие инструменты, такие, как обыкновенные акции или имущественные вложения , тоже испытывают на себе их влияние. В общем, зависимость такова чем выше процентная ставка , тем ниже стоимость, и наоборот.

При этом утверждается, что спрос на деньги становится бесконечно эластичным при малых положительных процентных ставках , а поскольку можно ожидать, что именно такие ставки преобладают в условиях неполной занятости , то изменение реального денежного предложения не будет оказывать ни малейшего влияния на какие-либо показатели, независимо от того, вызвано оно изменением цен или номинального запаса денег.

Это — знаменитая ликвидная ловушка. Более изощренные варианты из этой серии возражений имеют в виду форму функциональной зависимости в ур. Таким образом, роль денежной массы и спроса на деньги сводится только к тому, что они определяют процентную ставку.

Она наделяет большой ролью налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику. Центральный банк должен регулировать цену денег как детерминанту денежного предложения и спроса на деньги. Однако цена денег не эквивалента процентной ставке — ценность денег должна измеряться в сравнении с золотом или некоторым другим экзогенным ориентиром. Цель налогово-бюджетной политики должна состоять в увеличении национальных доходов путем правительственных инвестиций и сокращения налогов.

Общий спрос на деньги зависит от уровня номинального ВНП и процентной ставки , а также определяется величиной денежных запасов хозяйствующих субъектов.

При увеличении реальных доходов люди начинают хранить более высокие реальные остатки, поскольку предельная выгода от владения деньгами возрастает. Кривая спроса I на рис 29-6, таким образом, сдвигается вправо, в положение I. При существующей процентной ставке возросший спрос на реальные остатки создает избыточный спрос на деньги и, следовательно, равновесная процентная ставка повышается до уровня i.

Более того, согласно уравнению Фишера ставка процента возрастет ровно настолько же, насколько возросла инфляция. Поскольку в долгосрочном периоде инфляция не сказывается на реальных переменных , то реальная ставка процента не изменится, а это означает, что номинальная ставка процента будет расти также, как и инфляция. Более высокая номинальная ставка процента означает, что держать финансовое богатство в виде наличных денег стало менее выгодно и спрос на деньги падает. Это означает, что потребители предпочтут иметь меньшее количество денег на руках, то есть им придется чаще посещать банк.

Это ведет к росту совокупных трансакционных издержек или, каких называют, издержек стоптанных башмаков. График на данном рисунке имеет отрицательный наклон вследствие обратной зависимости между процентной ставкой и спросом на деньги.

График портфельного спроса на деньги характеризуется выпуклостью. Причина в том, как уже отмечалось, что, когда процентная ставка растет, большее число индивидов склонны размещать свои средства в облигации, а не хранить в виде наличности. Следовательно, спрос на деньги сокращается с ростом процентной ставки. Когда же процентная ставка снижается, то большее число индивидов склонны к хранению денег. Таким образом, со временем общество достигнет точки, в которой индивиды будут хранить неограниченное количество денег и очень мало облигаций.

Поскольку спрос на деньги для совершения сделок зависит от уровня номинального ВВП и не зависит от процентной ставки , он изображен в виде вертикальной прямой. Для простоты мы предположили, что количество денег, необходимое для заключения сделок, не связано с изменением процентной ставки , то есть что повышение последней не приведет к сокращению величины спроса на деньги для совершения сделок4.

Основным недостатком рассмотренного механизма денежно-кредитного регулирования при условии его постоянного действия является появление на долговременных интервалах инфляционных и даже стагфляционных эффектов. Дело в том, что от увеличения денежного предложения до снижения процентной ставки и ускорения инвестиционного процесса проходит, как уже отмечалось, немало времени.

Это приводит к периодически [c. Все эти методы используются в единой системе ив свою очередь делятся на две группы общие, влияющие на рынок ссудных капиталов в целом, и селективные выборочные , предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Влияние спроса на деньги и предложения денег на процентные ставки

Денежный рынок – это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm) определяют уровень процентной ставки. Спекулятивный (спрос на деньги со стороны активов) - обусловленный со стороны активов зависит от уровня процентной ставки и находится в.

Люди держат свои активы в форме наличных денег, акций и облигаций, сберегательных счетов, драгоценных металлов и т. Кроме того, люди имеют деньги на случай непредвиденных обстоятельств. Спрос на деньги со стороны активов спекулятивный спрос на деньги зависит от процентных ставок. Обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которое люди хотят иметь в качестве активов, показана на рисунке б, где Dm2- спрос на деньги со стороны активов. Следовательно, совокупный спрос на деньги зависит от уровня номинальной процентной ставки и объема номинального ВНП. Равновесие на денежном рынке Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги Dm и их предложения Sm. Точка пересечения графиков спроса на деньги и денежного предложения определяет цену равновесия и равновесный объем. Равновесие на денежном рынке складывается при процентной ставке r0и массе денег Qm0. При данном предложении денег, увеличение спроса на них повышает ставку ссудного процента. Предположим, что процентная ставка повысилась до r1. Спрос же на деньги упадет. В этих условиях люди будут стремиться освободиться от лишних денег.

Факторы, влияющие на спрос на деньги 28. Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций и на денежном рынке.

Кривая предложения денег при ориентации монетарной политики на поддержание процентной ставки на неизменном уровне Если денежно-кредитная политика поставит тактической целью удержание на неизменном уровне процентной ставки при свободном движении денежной массы, то кривая предложения приобретет такой вид: График 3. Кривая предложения денег при ориентации монетарной политики на поддержание процентной ставки на неизменном уровне Кривая предложения денег может приобрести вид наклонной линии, если денежно-кредитная политика предусматривает увеличение массы денег. В таком случае одновременно изменяется и масса денег, и норма процента, a кривая предложения денег займет положение, показанное графике 4: График 4. Кривая предложения денег при ориентации монетарной политики на одновременное изменение массы денег и процентной ставки Выбор тактической цели денежно-кредитной политики и соответствующей ей кривой предложения денег зависит от конкретной экономической ситуации в стране и тех факторов, которые обусловили изменение спроса на деньги, соответственно которой банковская система должна откорректировать предложение денег.

Номинальный спрос на деньги. Факторы, влияющие на спрос на деньги

Магазин Спрос на деньги Спрос на деньги Demand for money MD — это спрос на ликвидные активы обычно агрегат М2 , которые люди желают иметь в определенный момент времени, при данном уровне дохода. В национальной экономике спрос на деньги растет вместе с увеличением дохода, вместе со снижением процентной ставки , с уменьшением скорости оборота денег. Спрос на деньги определяется двумя основными мотивами: спросом на деньги для сделок трансакционный спрос и спросом на деньги со стороны активов. Трансакционный спрос тем выше, чем больше объем национального продукта в стране, так как при этом больше совершается сделок. Спрос на деньги зависит и от уровня цен: чем они выше, тем больше требуется денег. Трансакционный спрос на деньги зависит от скорости оборота денег, хотя по данному вопросу экономисты не пришли к единому мнению. Разделив номинальный национальный продукт на скорость оборота денег, мы получим трансакционный спрос на деньги. Тот же результат получим и умножением номинального продукта на долю номинальных денежных остатков в национальном продукте. Спрос на деньги со стороны активов определяется тем, что свои финансовые активы накопления в нематериальной форме рыночные агенты стремятся распределить так, чтобы уменьшить риск повысить надежность и увеличить доходность, сохраняя определенный уровень ликвидности.

Факторы денежного спроса. Предложение денег. Равновесие на рынке денег

Он обозначается как предложение денег через MS константа. На эти деньги в экономике существует спрос, состоящий из двух компонентов. Количество денег, необходимых для заключения сделок, определяется главным образом общим денежным уровнем, или номинальным валовым национальным продуктом ВНП. Вторым компонентом спроса на деньги является спрос на деньга со стороны активов. Как форма владения активами деньга особенно привлекательны, когда ожидается падение цен на товары и услуга, а также на другие финансовые активы. Когда падают цены на облигация, их владелец терпит убытки в том случае, если облигации должны быть проданы по истечении определенного срока. Некоторые банки и сберегательные учреждения обусловливают выплату процента вкладчику некоторым минимальным размером чекового вклада. В том случае, если вклады не достигают минимального размера, они не приносят процента. Процент с чековых вкладов, превышающих установленный минимум, меньше того, который уплачивается с облигаций и различных бессрочных вкладов.

Предложение денег. Равновесие на рынке денег Спрос на деньги - это спрос на ликвидные активы обычно агрегат М2 , которые люди желают иметь в определенный момент времени, при данном уровне дохода.

.

Задачи по макроэкономике

.

Задача 263/3 (бесплатное решение)

.

.

.

.

.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Ключевая ставка снижена. Что делать с деньгами
Похожие публикации